韩国半导体繁荣是下一个泡沫

快科技7月2日消息，曾准确预测2008年次贷危机的华尔街传奇投资人迈克尔·伯里，近日将矛头指向韩国半导体产业。

他发文称，三星电子和SK海力士宣布的大规模芯片投资计划，是AI行情的见顶信号和终结的开始，泡沫破裂只是时间问题。

6月29日，韩国政府与三星电子、SK海力士联合宣布，将在西南部光州、全罗南道区域投资约800万亿韩元建设四座芯片工厂，目标五年内将DRAM产能翻倍。

7月2日又追加忠清地区200万亿韩元投资计划，总额达1000万亿韩元。消息一出，费城半导体指数单日飙升3.92%，全球半导体设备股同步大涨。

对于市场的狂热，伯里却看到了风险。他给出的理由有三：首先，费城半导体指数目前较200日均线高出约65%，这一极端偏离度自2000年互联网泡沫破裂以来首次出现；

其次，半导体ETF市销率已超16倍，整个板块估值严重偏高；最后，韩国的天量投资将引发未来产能过剩。

产业内部存在两种对立判断，乐观观点认为本轮人工智能拉动高带宽内存专属需求，扩产聚焦高端定制芯片不会重演过往供给过剩行情。

批评者则聚焦海外云厂商资本投入回报下滑风险，若头部企业削减算力建设预算，韩国新增产能投放将直接造成存储价格持续下行，拖累本土半导体企业盈利。

伯里的预测并非总是精准。他2021年做空特斯拉、2023年押注美股整体下跌均因时机失误而提前平仓。但此次他将韩国半导体投资置于互联网泡沫的历史坐标中审视，信号不容忽视。